国信证券发布对海兴电力（603556）的研究报告，重点关注其第二季度业绩表现及海外业务拓展，特别是在智能水表领域的突破。报告指出，海兴电力在经历一季度波动后，二季度业绩环比明显回升，展现出较强的经营韧性。公司海外市场布局持续深化，智能水表业务作为新的增长点，正迎来加速发展期。
业绩环比回升，经营韧性凸显
海兴电力作为电力设备及解决方案的领先供应商，上半年受行业季节性因素及部分项目交付节奏影响，整体业绩呈现一定波动。但根据最新财务数据及经营情况分析，公司第二季度营收和净利润均实现环比显著增长。这一回升主要得益于国内智能电网建设需求的稳步释放，以及海外市场订单的顺利交付。公司通过优化生产管理、加强成本控制，有效提升了运营效率，盈利能力得到改善。报告认为，随着下半年行业旺季的到来，以及公司在手订单的逐步转化，业绩有望保持向好趋势。
海外布局持续突破，市场空间广阔
海兴电力长期以来坚持国际化战略，在“一带一路”沿线及新兴市场积累了深厚的客户基础和品牌影响力。公司在海外市场取得多项突破，特别是在非洲、东南亚、南美等地区，智能电表及配用电解决方案的订单持续落地。这些成果不仅巩固了公司在传统电力设备领域的优势，也为新业务的拓展奠定了坚实基础。海外业务的稳健增长，有效对冲了国内市场的周期性波动，成为公司业绩的重要支撑。
智能水表成为新增长引擎，技术协同优势明显
值得关注的是，海兴电力正将其在智能电表领域的技术积累和市场经验，成功延伸至智能水表赛道。随着全球水资源管理智能化和节水需求的提升，智能水表市场迎来快速发展机遇。公司依托先进的物联网、大数据分析及通信技术，推出了系列高精度、低功耗的智能水表产品及水务管理系统解决方案。
目前，公司智能水表业务已在海外多个国家实现试点和批量应用，客户反馈积极。例如，在部分中东及非洲地区，海兴的智能水表帮助当地水务部门实现了远程抄表、漏损监测和用水分析，显著提升了管理效率和资源利用率。这一业务的拓展，不仅打开了新的市场空间，也与公司现有的智能电表业务形成了良好的协同效应，共享研发平台、生产体系和销售渠道，有望进一步提升整体毛利率和市场份额。
国信证券报告认为，海兴电力凭借其在电力装备领域的深厚底蕴和持续的创新投入，有望在智能电网和智慧水务双轮驱动下实现长期稳健增长。公司二季度的业绩回暖已验证其调整能力，而海外市场的深入开拓和智能水表等新业务的突破，则为其未来发展注入了新的动力。投资者可关注其订单执行情况、新业务市场渗透率以及汇率波动等潜在影响因素。
